Acquisizioni e gestione decentralizzata: il caso Indutrade tra strategia e performance

La tesi di laurea si pone come obiettivo l'analisi delle performance successive all'acquisizione di due PMI integrate in un'organizzazione. Lo scopo è determinare se l'appartenere ad un gruppo industriale quotato, Indutrade AB, che si presenta come un investitore "permanent capital" e che applica una gestione decentralizzata e imprenditoriale, genera maggior valore nelle imprese acquisite. A tal proposito si calcolano e, successivamente, si confrontano alcuni indicatori numerici ottenuti sulle imprese integrate ovvero Italprotec Industries e Rubin Medical ciascuna con altre due imprese rimaste indipendenti o acquistate da altre tipologie di investitori. Ciò parte dall'estrapolazione dei fascicoli di bilancio depositati e dalle banche dati ovvero AIDA e ORBIS. La trattazione si sviluppa in tre capitoli: una prima parte teorica che tratta le nozioni di base richieste a supporto dell'acquisizione e della valutazione d'azienda, un quadro che delinea le PMI e il loro ruolo nell'economica Europea e italiana e l'attività di M&A applicata alle piccole e medie imprese. Una parte centrale che analizza Indutrade Ab partendo dalla storia, l'evoluzione e il business model e il capitolo conclusivo di analisi numerica dei case Studies che verifica numericamente la bontà del modello.