Politiche di ribilanciamento nell'industria dell'asset management

La tesi analizza il ruolo e l’efficacia delle politiche di ribilanciamento di portafoglio nell’ambito dell’asset management, considerando sia le fondamenta teoriche sia le evidenze empiriche. Dopo aver contestualizzato il ribilanciamento come componente centrale del processo di gestione, necessario per mantenere coerenza tra l’allocazione target e quella effettiva in presenza di movimenti di mercato, vengono esaminate le principali modalità operative adottate dall’industria: ribilanciamento a calendario, ribilanciamento a soglia, strategie di assicurazione di portafoglio e approcci basati sulla volatilità. Il lavoro discute costi, benefici e limiti di ciascuna strategia, approfondendo anche il dibattito sul cosiddetto “bonus da ribilanciamento” e sugli effetti aggregati che pratiche diffuse possono generare sui mercati finanziari. L’analisi empirica confronta le performance delle diverse politiche attraverso simulazioni storiche condotte su un portafoglio bilanciato 60/40 azioni-obbligazioni e su un portafoglio azionario diversificato geograficamente. Le strategie sono valutate tramite ampie metriche di rischio/rendimento e sottoposte a test di robustezza relativi alla configurazione iniziale e alla stabilità temporale dei risultati. Nel complesso, il lavoro identifica quali approcci risultino più efficienti e più coerenti con una gestione realistica, considerando i vincoli operativi tipici dell’industria dell’asset management.