Analisi delle principali aziende modenesi: performance economico-finanziarie e sostenibilità delle Top 500 Modena

Questo elaborato fornisce una rappresentazione integrata delle principali imprese della provincia di Modena (Top500), analizzandone congiuntamente le performance economico-finanziarie e la sostenibilità. L’analisi è stata condotta attraverso una prospettiva per filiera, privilegiando confronti interni alle stesse. Il lavoro è partito dalla costruzione di un dataset originale di bilanci relativi al triennio 2022–2024 (fonte AIDA) delle prime 700 imprese modenesi e da una verifica della disponibilità dei bilanci di sostenibilità sui siti istituzionali delle imprese rientranti nel campione. Il dataset è stato, poi, interessato da una pulizia che ha previsto: l’esclusione di società finanziarie, come banche e assicurazioni, e di società controllate per evitare duplicazioni; l’inclusione delle società con la sola sede operativa nella provincia di Modena. La pulizia dei dati si è rivelata fondamentale per l’ottenimento di un campione realmente rappresentativo del tessuto imprenditoriale modenese. L’analisi della struttura e delle performance economico-finanziarie delle filiere si è basata su tre aspetti: la dimensione aziendale, la redditività e la struttura finanziaria. La dimensione aziendale è stata misurata tramite i ricavi, il totale attivo, il patrimonio netto e il numero di dipendenti. La redditività è stata misurata mediante l’utile/perdita d’esercizio, il risultato operativo, l’EBITDA, il ROE, il ROI e il ROS. La struttura finanziaria, infine, è stata misurata attraverso la leva finanziaria e l’indice di copertura degli oneri finanziari. Sul fronte ESG è stata, innanzitutto, verificata la presenza del bilancio di sostenibilità per ciascuna impresa del campione, in secondo luogo, ne è stata classificata la tipologia, distinguendo tra documenti pubblicati a livello di singola impresa e a livello di gruppo. Successivamente, l’analisi si è focalizzata su tre indicatori, uno per ogni area ESG: il totale delle emissioni di gas serra (con calcolo dell’intensità emissiva), il turnover del personale e la percentuale di donne manager. L’analisi evidenzia eterogeneità all’interno delle filiere in termini di scala e di performance, con livelli di concentrazione differenti: in alcune prevalgono pochi operatori, in altre la distribuzione è più equilibrata. Sul piano economico-finanziario emergono differenze tra filiere: alcune mostrano, in media, margini e indicatori più favorevoli, altre presentano performance più deboli. La rendicontazione di sostenibilità, allo stesso modo, procede in modo non uniforme ed è, in media, più strutturata nei gruppi e nelle imprese di medio-grandi dimensioni. Nel complesso, l’evidenza empirica fornisce un quadro complessivo delle filiere modenesi, indicando dove si concentrano le performance più solide, dove la rendicontazione sostenibile è più avanzata e dove permangono gap misurabili, offrendo basi comparabili per definire priorità e orientare interventi.