Governance e performance di sostenibilità nelle B Corporation: evidenze empiriche

Questa tesi ha l’obiettivo di analizzare gli effetti che diverse conformazioni di corporate governance possono generare sulle performance di sostenibilità delle B Corporation. Nella prima parte lo studio inquadra il fenomeno e l’evoluzione delle B Corporation attraverso dati e quadri normativi sia storici che aggiornati, con particolare attenzione al passaggio dal modello tradizionale della shareholder primacy all’approccio della stakeholder governance, supportata da una revisione della letteratura sulle principali teorie di corporate governance, essenziale per capire come la diversità di portatori di interesse influenzi le dinamiche decisionali interne all’impresa. La parte fondamentale del lavoro è l’analisi quantitativa condotta su un campione originale di 1901 B Corporation europee; attraverso l’utilizzo di modelli econometrici viene analizzata la composizione della governance di queste imprese, mettendo in relazione la presenza di categorie specifiche (tra cui le più diffuse sono donne e dipendenti, ma anche altre minoranze) con le performance di sostenibilità, quantificate attraverso i punteggi ufficiali del B Impact Assessment (BIA). Nei modelli statistici sviluppati vengono analizzate ulteriori variabili come la dimensione dell’impresa, il settore di operatività e la collocazione geografica dell’impresa; infine, per catturare al meglio la complessità della governance, la ricerca sviluppa un indice di diversità della governance a stadi (utilizzando l’assetto proprietario familiare come variabile di controllo), in modo da valutare l’effetto della pluralità decisionale sui punteggi del BIA. I risultati dell'analisi suggeriscono che una governance plurale non coincide necessariamente con un aumento del punteggio BIA complessivo, ma si associa piuttosto a un possibile trade-off tra diverse aree d’impatto. Nello specifico, il raggiungimento di una pluralità multidimensionale (trainata in particolar modo dalla diversità di genere) si associa a un possibile aumento delle performance sociali (area Community), con una eventuale diminuzione delle performance ambientali (area Environment). L'evidenza empirica suggerisce che la pluralità della governance possa essere associata a un profilo d’impatto relativamente più orientato alla dimensione sociale che a quella ambientale.