Rischio geopolitico e qualità del credito: un'analisi empirica sul sistema bancario europeo

Negli ultimi anni l’intensificarsi delle tensioni internazionali, dei conflitti armati e delle dinamiche di frammentazione geoeconomica ha riportato il rischio geopolitico al centro del dibattito economico e finanziario. In tale contesto la presente tesi analizza il ruolo del rischio geopolitico come fattore in grado di influenzare la stabilità e la qualità del credito del sistema bancario europeo. La prima parte del lavoro fornisce un inquadramento teorico del fenomeno, approfondendone la definizione, le modalità di misurazione e i principali canali di trasmissione all’economia reale e ai mercati finanziari. Vengono inoltre esaminate le evidenze della letteratura empirica sul legame tra tensioni geopolitiche e performance bancaria, nonché il ruolo delle autorità europee di vigilanza nella gestione di tali rischi. La parte empirica propone la costruzione di due indicatori originali di esposizione al rischio geopolitico: un indicatore diretto, basato sulle esposizioni creditizie delle banche verso paesi caratterizzati da elevato rischio geopolitico e un indicatore indiretto, fondato sull’esposizione settoriale verso comparti maggiormente sensibili alle tensioni internazionali. Tali misure vengono applicate a un panel di banche europee, utilizzando dati trimestrali provenienti dall’EBA Transparency Exercise per il periodo 2022–2025. Attraverso modelli di regressione panel, l’analisi verifica se un aumento dell’esposizione al rischio geopolitico sia associato a un deterioramento della qualità del credito, misurata tramite il rapporto tra crediti deteriorati e impieghi totali (NPL ratio). La tesi contribuisce quindi al dibattito sul ruolo della geopolitica come fattore strutturale di rischio per la stabilità finanziaria europea, offrendo evidenze empiriche utili per la vigilanza prudenziale e la gestione del rischio bancario in un contesto internazionale caratterizzato da elevata incertezza.