L’evoluzione del trattamento fiscale del Merger Leveraged Buy-Out: dalla circolare 6/E/2016 alla risoluzione 7/E/2026 tra interessi passivi, riporto delle perdite e detrazione IVA sui transaction costs.

L’elaborato analizza l’evoluzione del trattamento fiscale delle operazioni di merger leveraged buy out (MLBO), con particolare riguardo alla deducibilità degli interessi passivi, al riporto delle perdite fiscali e alla detraibilità dell’IVA sui transaction costs sostenuti dalle società veicolo (SPV), ambiti in cui, negli ultimi anni, si sono registrate svolte interpretative significative. Dopo aver ricostruito il quadro normativo e di prassi – dalla Circolare 6/E/2016 alla Risoluzione 7/E/2026 – il lavoro approfondisce il progressivo superamento dell’orientamento restrittivo dell’Amministrazione finanziaria, alla luce dei principi di neutralità dell’IVA e dell’unitarietà economica dell’operazione affermati dalla giurisprudenza unionale e di legittimità. Nella parte applicativa, attraverso un caso studio, vengono analizzati i possibili percorsi operativi per il recupero dell’IVA non detratta in precedenti operazioni di MLBO, valutandone gli impatti fiscali e finanziari per imprese e operatori.